Los
productores estadounidenses de esquisto anunciaron pérdidas de 30 000 millones de dólares en la primera
mitad del año, una muestra de los desafíos a los que se enfrenta la
una vez floreciente industria estadounidense al empezar a hacer
efecto el desplome del precio del petróleo.
Este
déficit apunta a un aumento de quiebras y reestructuraciones en la
industria estadounidense del petróleo de esquisto, que en los
últimos siete años ha estado expandiéndose rápidamente pero sin
llegar a cubrir su gasto de capital con su flujo de fondos.
El
gasto de capital de las empresas de gas y petróleo independientes
cotizantes de EE. UU. superó el efectivo obtenido con las
operación en unos 32 000 millones de dólares en los seis meses
hasta junio, acercándose al déficit de 37 700 millones
declarado para todo 2014, según datos de la empresa de información
FactSet.
Según
la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA, por
sus siglas en inglés), la producción de petróleo en el país cayó
en mayo y junio, y algunos analistas creen que seguirá cayendo
mientras las restricciones financieras reduzcan la capacidad de las
compañías para perforar y completar nuevos pozos.
Las
empresas han vendido acciones y activos, y pedido préstamos para
aumentar la producción e incrementar sus reservas. La deuda neta
agregada de las compañías estadounidenses productoras de gas y
petróleo ha aumentado a más del doble desde los 81 000
millones de dólares a finales del 2010 hasta los 169 000
millones este junio, según FactSet.
Terry
Marshall, de la agencia de calificación Moody's, dijo que «los
mercados de capitales han sido tan fuertes y abiertos para estas
empresas que muchas de ellas han podido contraer mucha deuda."
Los
mercados de capitales han seguido abiertos para las compañías de
gas y petróleo estadounidenses a pesar de que el año pasado el
precio del crudo se redujese a más de la mitad.
Sin
embargo, hay indicios de que el flujo de capital se está frenando. Las
empresas estadounidenses de exploración y producción vendieron
10 800 millones de dólares en acciones en el primer trimestre
del año, valor que se redujo a 3700 millones en el segundo y que
quedó por debajo de mil millones en julio y agosto, según Dealogic.
De
forma similar, dichas compañías estaban vendiendo una media de 6500
millones de dólares en bonos al mes durante la primera mitad del
año, pero el total en julio y agosto fue de tan sólo 1700 millones.
El
próximo obstáculo que se les presenta a muchas empresas petroleras
estadounidenses es el reajuste de su base crediticia: la valoración
de sus reservas de gas y petróleo que los bancos emplean para
determinar cuánto dinero prestar.
Las
bases crediticias se establecen, por lo general, dos veces al año y
los nuevos valores, que normalmente entran en vigor el 1 de octubre,
reflejarán unas expectativas considerablemente más bajas para los
precios del petróleo que las acordadas en la primavera.
Edward
Morse, director global de investigación de materias primas de
Citigroup, advirtió que haría falta una reorganización en la
industria estadounidense del petróleo de esquisto para separar las
empresas buenas de las malas.
«Tal
como condujo a la industria a un crecimiento espectacular, el sector
financiero va a llevar a una consolidación y contracción de la
misma», aseguró.
Los
productores estadounidenses de petróleo de esquisto han anunciado
mejoras cuantiosas en la productividad de las plataformas
petrolíferas en uso y los pozos que perforan.
En
el yacimiento Eagle Ford Shale, en el sur de Texas, el volumen de
petróleo producido en los nuevos pozos por cada plataforma operativa
aumentó en un 42 por ciento el año pasado, de 556 barriles por
plataforma al día a 792, según la EIA.
No
obstante, el número de plataformas en funcionamiento en los Estados
Unidos ha caído un 59 por ciento desde su punto máximo el pasado
octubre y parece estar teniendo ahora un efecto en la producción de
petróleo del país.
Virendra
Chauhan, de la consultoría Energy Aspects, considera que la
producción de petróleo en EE. UU. durante el cuarto trimestre
está operando a tasas más bajas que durante el mismo periodo del
año pasado.
Publicado el 07/09/2015 en Finantial Times
http://www.ft.com/cms/s/0/5a8c9a4c-54b0-11e5-8642-453585f2cfcd.html
